發(fā)布時(shí)間：2025-10-20 14:41:04 熱度：

一、VIE 架構(gòu)的核心邏輯與法律基石

VIE 架構(gòu)（可變利益實(shí)體）又稱(chēng) “協(xié)議控制”，是外資受限行業(yè)（如互聯(lián)網(wǎng)、教育、傳媒）實(shí)現(xiàn)境外上市的關(guān)鍵路徑。其核心邏輯是通過(guò)境外上市主體與境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體的協(xié)議聯(lián)結(jié)，繞開(kāi)外資準(zhǔn)入限制，本質(zhì)是 “股權(quán)分離 + 協(xié)議控制” 的法律設(shè)計(jì)。

該架構(gòu)的法律框架以《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）》為前提，需符合《外商投資法》《外匯管理?xiàng)l例》及境外上市備案制要求。核心法律載體是一攬子控制協(xié)議，而非股權(quán)持有，這既滿足境內(nèi)行業(yè)監(jiān)管要求，又契合境外交易所對(duì)控制權(quán)和財(cái)務(wù)合并的規(guī)定。

二、實(shí)操流程：從境外架構(gòu)到境內(nèi)控制

（一）境外主體搭建三步法

設(shè)立 BVI 持股公司：創(chuàng)始人及投資者先在英屬維爾京群島注冊(cè) BVI 公司，利用其免稅、保密及外匯寬松優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)股權(quán)管理與稅務(wù)優(yōu)化。

組建開(kāi)曼上市主體：由各 BVI 公司共同出資設(shè)立開(kāi)曼公司，作為最終上市載體 —— 國(guó)際主流交易所均認(rèn)可其上市資格，且便于全球融資。

搭建香港中間層：由開(kāi)曼公司全資控股香港殼公司，依托《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》，降低股息預(yù)提稅至 5%，并簡(jiǎn)化境內(nèi)投資公證流程。

（二）境內(nèi)架構(gòu)落地與協(xié)議控制

設(shè)立境內(nèi) WOFE：由香港公司在境內(nèi)注冊(cè)外商獨(dú)資企業(yè)（WOFE），作為境外架構(gòu)滲透境內(nèi)的核心樞紐。

簽署控制協(xié)議體系：WOFE 與境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體（VIE）及股東簽署六大協(xié)議：通過(guò)《獨(dú)家服務(wù)協(xié)議》轉(zhuǎn)移利潤(rùn)，《股權(quán)質(zhì)押協(xié)議》提供擔(dān)保，《投票權(quán)委托協(xié)議》掌控決策權(quán)，輔以《獨(dú)家購(gòu)買(mǎi)權(quán)協(xié)議》《借款協(xié)議》及《配偶同意函》保障架構(gòu)穩(wěn)定。

三、合規(guī)要點(diǎn)與服務(wù)保障

架構(gòu)搭建需通過(guò)境外上市備案、外匯登記等審批，協(xié)議需符合 “公平交易原則”，利潤(rùn)轉(zhuǎn)移定價(jià)需有第三方評(píng)估支持。復(fù)雜的法律設(shè)計(jì)與流程銜接往往成為企業(yè)痛點(diǎn)。

舒心企服深諳 VIE 架構(gòu)的法律精髓與實(shí)操細(xì)節(jié)，可提供從境外主體注冊(cè)、協(xié)議體系設(shè)計(jì)到監(jiān)管審批對(duì)接的全流程服務(wù)，助力企業(yè)高效搭建合規(guī)架構(gòu)，打通境外融資通道。